自1997年以来，香港乐坛逐步衰败，主要原因包括有1998年亚洲金融风暴、翻版在1996/1997年起开始肆虐、电脑下载歌曲/互联网在1999-2000年间盛行以及2001-02年间香港经济再现衰退等，以致香港唱片市道相对八十年代高峰期大幅下泻，市道疲弱。
华星唱片于2001年被传结业，但实际于1996年已经被南华早报集团收购。
滚石也没出香港歌星的粤语碟了。
2000年代，凭着多首经典情歌红霸90年代后期的天后郑秀文持续走红。
而在1995年出道，凭着漂亮外貌及歌精舞劲的另一位天后-陈慧琳火速上位。
二人均在各大颁奖典礼成为主要对手，陈慧琳于1999推出经典快歌“恋爱情色“及情歌“对你太在乎“荣登各大颁奖典礼最受欢迎女歌手，而郑秀文则凭着“插曲“一歌获得金曲金奖。
2000年，陈慧琳及郑秀文分别推出歌曲“花花宇宙“及“煞科“，两首快歌均大受欢迎，亦为两人的代表作。
其中，陈慧琳的大碟“花花宇宙“获得高达十二万的销量，而郑秀文的专辑“ladiesfirst“也不相伯仲，卖了十数万张。
期后，陈慧琳于年尾再推出大碟“大日子“，其主打经典快歌“大日子“大受欢迎，销量高达十二万。
两位天后亦因为精于舞蹈的关系，被封为“dancingqueens“。
在这个时期，虽然有被认可的譬如李克勤及古巨基这样的实力派歌手存在，但香港本土流行音乐由于过度注重包装以及过分削弱音乐实力的整体力量，已被认为远远不如辉煌时期的1980年代和1990年代。
踏入2000年代，不少1990年代的香港歌手如张学友、王菲、郑秀文、陈慧琳、黎明和郭富城等已渐渐淡出歌唱演出。部份转而发展电影甚或尝试音乐剧等演出。
亦有部份1970年代、1980年代和1990年代初期的歌手高姿态复出，如许冠杰、徐小凤、甄妮、谭咏麟、林子祥、叶蒨文、林忆莲、周慧敏、彭羚、关淑怡;乐队则有beyond二十周年的重组(已再度解散)，达明一派及草蜢也有重组的活动。
另一方面，音乐界亦有几位知名歌手及音乐人因各种原因逝世，(先后)包括罗文、张国荣、林振强、梅艳芳和黄沾，对香港粤语流行音乐的负面影响甚大。
随着k歌文化导致香港乐坛持续低迷，粤语流行音乐的影响，就正如黄沾在他的博士论文所言：粤语流行曲已完全失去从前的优势，未来或许只能像粤曲一样，“成为古董式的精英文化，在高级文化场所变中国曲艺来演出。“
很久以后李铁如才了解到这些资讯。
他对粤语歌曲的了解，可以说不过是略知皮毛。
《冷酷到底》是羽泉演唱的一首歌曲，由陈羽凡作曲，羽凡与刘婕共同作词，收录在羽泉2000年发行的专辑《冷酷到底》。
2000年，该歌曲获得第一届音乐风云榜内地金曲奖。
李铁如本来不知道这首歌，有一次他好奇地问自己侄子，喜欢不喜欢beyond？
侄子说，黄家驹死时我刚五岁，还不怎么懂事呢，怎么知道喜欢不喜欢？我现在喜欢羽泉的《冷酷到底》。
好奇之下，后来李铁如上网，特意搜索这首歌，听了听感觉很好；于是也喜欢上了。
《冷酷到底》的制作几乎照搬了上次《最美》的原班人马，包括国内最好的演奏班底（吉他手—李延亮、键盘手—郭亮